十九大报告提出“健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架”，这一新增内容既为我国深化金融体制改革明确了目标，也为完善金融监管指明了方向。创新和完善宏观调控方式，健全双支柱调控框架，实施有力的宏观调控，是适应、把握和引领经济发展新常态的根本要求，是促进“十三五”时期经济社会平稳健康发展的强有力保障。

　　2008年前，世界主要经济体央行的宏观调控框架以货币政策为核心。国际金融危机后，各国监管当局普遍认识到仅仅使用货币政策维持金融稳定还远远不够，宏观审慎监管的缺失会导致很多区域性、系统性金融风险的发生。宏观审慎政策框架应运而生。

　　中国人民银行从2009年开始研究宏观审慎监管框架，2016年正式推出宏观审慎评估体系（MPA），填补了以往货币政策框架和微观审慎监管的空白，并创造性地引入了逆周期调节因子，目的是保持金融体系稳健、增强金融持续支持经济发展的能力。可以说，“货币政策+宏观审慎政策”双支柱框架是我国在金融宏观调控实践方面取得的重要成果，稳健的货币政策为供给侧结构性改革创造了良好的货币金融环境，宏观审慎政策为稳健货币政策实施和传导提供了有力支持。“货币政策+宏观审慎政策”互相协调，增强了金融宏观调控的前瞻性、有效性，在维护金融稳定方面初步发挥了作用。

　　创新宏观调控方式，完善双支柱框架机制，要更加全面地将各类金融市场纳入监管视野。近年来，金融领域的不断开放、金融创新的不断升级以及金融混业化的不断深入，都对金融监管体系和监管能力提出了更高的要求，需要将更广泛的金融资产、金融机构、金融市场纳入宏观审慎管理。“十三五”规划指出，创新宏观调控方式应“按照总量调节和定向施策并举、短期和中长期结合、国内和国际统筹、改革和发展协调”的要求，完善宏观调控，采取相机调控、精准调控措施，适时预调微调。既要防止经济增速大幅波动，确保经济运行在合理区间，又要抓住时机加快转方式调结构，努力提高经济发展的质量和效益。

　　创新宏观调控方式，完善双支柱框架机制，要积极关注系统性金融风险，守住风险底线。要打好防范重大风险的攻坚战，包括防范影子银行风险、外部冲击风险、互联网金融风险和地方债务风险等；要遏制资产价格的过度波动，防范房地产等资产价格泡沫化趋势。一方面，从政策工具来讲，宏观审慎要求金融机构实施逆周期的最低资本要求和资本缓冲，并采取更为稳健的拨备方法，以增强金融体系抵御风险的能力，平滑跨周期的贷款投放和经济波动；另一方面，从跨机构来看，宏观审慎管理要考虑不同机构间相互影响导致的系统性风险，通过加强对具有系统重要性的金融机构监管、改进对交易对手的风险计量和控制等来维护金融体系的整体稳定。

　　创新宏观调控方式，完善双支柱框架机制，要不断完善双支柱框架下的宏观调控手段。一方面要保持经济总量基本平衡，把握好总供求关系的新变化，明确经济增长合理区间的上下限，加强区间调控、相机调控，加强政策研究，用好政策工具箱；另一方面，要注重实施定向调控、结构性调控，瞄准经济运行中的突出矛盾，统筹施策、精准发力，继续增强金融宏观调控的前瞻性、有效性，切实维护金融稳定。

　　当前，我们要认真贯彻落实党的十九大精神，结合“十三五”规划和全国金融工作会议要求，深刻认识和准确把握党中央对经济金融形势的重大判断和决策部署。在继续探索货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架、创新和完善宏观调控过程中，进一步强化金融监管，有效防范和化解金融风险，维护金融稳定，促进我国经济社会平稳健康发展。